承销是什么意思
2025-01-09 12:27:20
承销是指 证券发行人委托具有证券销售资格的金融机构，按照协议由金融机构向投资者募集资金并交付证券的行为和制度。它是证券经营机构的基本职能之一，也是资本市场中连接资金需求方（发行人）与资金供给方（投资者）的重要桥梁。
承销主要分为以下几种类型：
包销：
证券承销商将发行人的证券按照协议全部购入，或者在储蓄期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。包销可分为全额包销和余额包销两种。
全额包销：由承销商先全额购买发行人该次发行的证券，再向投资者发售，由承销商承担全部风险。
余额包销：承销商按照规定的发行额和发行条件，在约定的期限内向投资者发售证券，到销售截止日，如投资者实际认购总额低于预定发行总额，未售出的证券由承销商负责认购，并按约定时间向发行人支付全部证券款项。
代销：
承销商代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。
承销的过程通常包括以下步骤：
发行人聘请承销商：
发行人通过证券市场筹集资金时，会聘请具有证券销售资格的金融机构（如投资银行、券商）来帮助销售证券。
签订承销协议：
发行人与承销商签订承销协议，明确双方的权利和义务，包括发行价格、承销方式、承销期限等。
营销和分销：
承销商利用自身的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售给投资者。
资金募集和证券交付：
承销商将募集资金交付给发行人，并将证券交付给投资者。
承销是证券市场中的重要环节，它不仅有助于发行人顺利筹集资金，还能为投资者提供多样化的投资选择。